投資焦點

2023/09/20

台股投資展望與策略

整體而言,美國景氣超出預期的好,升息周期雖進入末段,然降息點市場開始有遞延的雜音,導致殖利率上升,此外,AI在輝達財報後出現利多不漲現象,短期AI類股恐會有休息狀況,然美國及台灣都在選舉年前,過往歷史股市都不會呈現太巨大修正,因此預期後市可能偏震盪盤整為主,個股開始會轉向低基期率先景氣回升的行業為主。

2023/09/20

NASDAQ及美股市場展望

近期的經濟數據顯示美國基本面尚屬穩健,勞動市場仍舊強勁,失業率持穩在低位,雖然通膨增幅持續放緩,但因薪資增幅仍高,加上 7月份以來油價明顯反彈,通膨的議題仍為市場關注的焦點,在目前通膨不確定因素猶存下,即便市場普遍共識升息進入尾聲,但預期短線FED應不會降息,升息的遞延效果仍待觀察;企業獲利方面,雖然通膨放緩有利於後續企業銷售,但高利率和7月下旬以來美元相對強勢,或可能對利率較敏感的成長股和海外營收占比高的科技股的獲利造成逆風。

2023/09/20

中長期看好AI 惟短期留意系統性風險

整體而言,美國景氣超出預期的好,升息周期雖進入末段,然降息點市場開始有遞延的 雜音,導致殖利率上升,此外,AI在輝達財報後出現利多不漲現象,短期AI類股恐會有休息 狀況,然美國及台灣都在選舉年前,過往歷史股市都不會呈現太巨大修正,因此預期後市可 能偏震盪盤整為主,個股開始會轉向低基期率先景氣回升的行業為主。

2023/09/20

下半年美股 聚焦AI、經濟及企業銷售成長

近期的經濟數據顯示美國基本面尚屬穩健,勞動市場仍舊強勁,失業率持穩在低位,雖然通膨增幅 持續放緩,但因薪資增幅仍高,加上7月份以來油價明顯反彈,通膨的議題仍為市場關注的焦點,在目前 通膨不確定因素猶存下,即便市場普遍共識升息進入尾聲,但預期短線FED應不會降息,升息的遞延效果 仍待觀察;企業獲利方面,雖然通膨放緩有利於後續企業銷售,但高利率和7月下旬以來美元相對強勢, 或可能對利率較敏感的成長股和海外營收佔比高的科技股的獲利造成逆風。

2023/08/16

AI長期趨勢 聚焦相關族群

整體而言,2023年有望迎來升息周期的終點,短線來看市場資金高度集中於AI供應鏈,此為長期趨勢。目前半導體庫存持續調整,預期2023下半年落底,復甦力道有待觀察,建議關注中長期具有競爭力及受惠規格升級的公司,尤其過去跌深族群,若最壞狀況已過,可在股價回檔時介入布局。

2023/08/16

多重利多助攻 日股下半年維持漲勢

由於日本經濟的高成長動能與寬鬆貨幣環境,今年上半年已吸引外國投資人大舉投資,進而向上推升日股股價。展望後市,如日本CPI確實能夠如同日銀植田總裁所預估,在下半年下降並維持在2%,且在日圓仍然相對寬鬆的前提之下,日本經濟有望延續上半年的成長動能,進一步推動股市上揚。

2023/08/16

台股投資展望與策略

2023年有望迎來升息周期的終點,短線來看市場資金高度集中於AI供應鏈,此為長期趨勢。目前半導體庫存持續調整,預期2023下半年落底,復甦力道有待觀察,建議關注中長期具有競爭力及受惠規格升級的公司,尤其過去跌深族群,若最壞狀況已過,可在股價回檔時介入布局。

2023/08/16

日本股市投資展望及投資策略

2023年上半年日本因內需與消費意識抬升,終於結束失落的三十年所帶來的通貨緊縮困境。加上日銀與財務省對於貨幣政策的寬鬆與鴿派態度,在全球相競升息的環境下,凸顯了日本經濟的高成長潛力與日本股市的高性價比(低本淨比)。

2023/07/17

台股投資展望與策略

對台股下半年展望持審慎樂觀看法,認為受到總體經濟需求不振以及高通膨而導致的高利率之負面影響,指數表現空間有限,但也不具備大漲的條件,預計指數表現為區間,但看好 AI 爆發性需求帶來的投資機會,相關類股近期可能因漲多回檔, 但是 AI 產業需求強勁,判斷 AI 相關投資熱潮將有較好的延續性。

2023/07/17

AI 科技展望及投資策略

AI 技術的快速發展正帶動著全球經濟的轉型,並在各個行業中推動了生產力的提升。這種提升驅使著許多企業加大對 AI 技術的投資,尤其是在半導體市場,這對於 AI 相關的產業帶來了巨大的增長機會。

2023/07/17

AI快速發展 帶動全球經濟轉型

AI技術的快速發展正帶動著全球經濟的轉型,並在各個行業中推動了生產力的提升。這 種提升驅使著許多企業加大對AI技術的投資,尤其是在半導體市場,這對於AI相關的產業帶 來了巨大的增長機會。同時,美國通脹的下滑和聯準會即將結束加息週期的預期,可望進一 步加強AI類股的動能。

2023/07/17

指數表現空間有限 可關注AI投資熱潮

對於台股下半年展望持審慎樂觀看法,認為受到總體經濟需求不振以及高通膨而導致的 高利率之負面影響,指數表現空間有限,雖下檔空間有限,但也不具備大漲的條件,預計指 數表現為區間,但看好AI爆發性需求帶來的投資機會,相關類股近期可能因漲多回檔,但是 AI產業需求強勁,判斷AI相關投資熱潮將有較好的延續性。

2023/06/20

債券市場投資展望

市場密切關注下半年總體經濟數據與通膨之變化,2024 年降息機率仍高,支持現階段殖利率處於上緣的論點。由於債券價格走勢與殖利率呈現負相關,即以價格考量,目前價位相對處與低檔區間,適合逢低布局。貨幣政策觀察,升息循環已近尾聲,歷史經驗說明升息尾聲進場債市,報酬率表現均佳。故建議對息收要求較高的投資人,選擇以彭博十年期以上 BBB 美元息收公司債指數為追蹤指數的債券 ETF;對債信要求更高的投資人則建議布局以富時美國政府債券 20 年以上指數為追蹤指數的債券 ETF。在殖利率高位區間分批佈局,孳息之餘,債券價格下跌風險有限,價格上漲機率可期,債券投資價值浮現。

2023/06/19

台股投資展望與策略

整體而言,2023 年有望迎來升息周期的終點,然 FED Watch 預測 FED 6 月中旬升息機率站上 6 成,升息後對經濟的非線性負面影響仍待觀察,短線來看市場資金高度集中於 AI 供應鏈,此為長期趨勢,然須留意短線修正風險。目前半導體庫存持續調整,預期下半年落底,復甦力道有待觀察,建議關注中長期具有競爭力及受惠規格升級的公司,尤其過去跌深族群,若最壞狀況已過,可在股價回檔時介入布局。

2023/06/17

AI為長期趨勢 關注相關跌深族群

2023年有望迎來升息周期的終點,然FED Watch預測FED 6月中旬升息機率站上6成,升息後對經濟的非線性負面影響仍待觀察,短線來看市場資金高度集中於AI供應鏈,此為長期趨勢,然須留意短線修正風險。目前半導體庫存持續調整,預期下半年落底,復甦力道有待觀察,建議關注中長期具有競爭力及受惠規格升級的公司,尤其過去跌深族群,若最壞狀況已過,可在股價回檔時介入布局。

2023/06/17

升息近尾聲 把握債市投資機會

市場密切關注下半年總體經濟數據與通膨之變化,2024年降息機率仍高,支持現階段殖利率處於上緣的論點。由於債券價格走勢與殖利率呈現附相關,即以價格考量,目前價位相對處與低檔區間,適合逢低布局。

2023/05/17

美國通膨連結公債(TIPS)介紹

TIPS與一般美國公債皆由美國財政部發行,都屬於政府公債,兩者的信用評等佳,違約風險皆極低,那投資人肯定會納悶TIPS與一般美國公債的差異為何

2023/05/17

台股投資展望與策略

鑒於短期市場雖有調升對今年終端利率預期,但股票估值沒有明顯下修,判斷2023年有望迎來升息周期的終點,惟FED激進升息後對經濟的非線性負面影響仍待觀察,拉長來看依然判斷科技類股有望從需求低潮中逐步復甦。建議關注中長期具有競爭力的半導體,以及過去跌深的族群,在股價回檔時介入布局。

2023/05/15

升息終點有望 台股回檔可布局

鑒於短期市場雖有調升對今年終端利率預期,但股票估值沒有明顯下修,判斷2023年有 望迎來升息周期的終點,惟FED激進升息後對經濟的非線性負面影響仍待觀察,拉長來看依 然判斷科技類股有望從需求低潮中逐步復甦。建議關注中長期具有競爭力的半導體,以及過 去跌深的族群,在股價回檔時介入布局。

2023/05/15

應對高通膨時代的存「債」 布局TIPS

隨著美國聯準會升息循環步入尾聲,公債殖利率走勢展望向下,因此美國通膨連結公債 將會受惠,而通膨連結公債本身的債券殖利率為實質利率,除了是代表著考慮了通貨膨脹調 整之後的實際收益率,是實際的購買力之外,實質利率也反映經濟成長走勢,由於在面臨大 幅升息、銀行系統遭遇壓力和需求放緩等不利因素的影響下,市場預期2023年至年底美國經 濟成長將持續趨緩甚至不排除有衰退可能性,因此處於歷史高點的實質利率下行機率大增, 而實質利率與債券價格呈反比,殖利率往下,預期將帶動通膨連結公債(TIPS)上漲。投資人 可藉由追蹤美國通膨連結公債指數的相關基金商品來參與行情。

2023/04/27

中國股市展望及投資策略

2023年中國第一季度是防疫政策鬆綁後的第一個完整季度,儘管經濟數據存在復甦步伐不一的現象,但是整體季度增長改善明顯。且在社會融資規模增量持續超預期,企業中長期貸款體現經濟復甦活力繼續擴散,加上政府下降金融機構存款準備金率0.25個百分點,意在支持經濟復甦擴張的資金需求。預計將對2023年帶來正面支撐。

2023/04/27

台股投資展望與策略

台灣股市於第一季歷經強勢反彈,預期第二季將呈現持平上下震盪的格局,各產業庫存修正與需求狀況不同,考量未來景氣與產業前景,目前以成長股為投資首選,選擇良好產業與公司為投資標的

2023/04/25

今年以來 中國股市資金流入顯著

2023年全年維持經濟復甦的機率高,甚至在固定資產投資回溫帶動之下,能夠給予經濟 復甦更大的支持。目前研判上半年仍處於經濟復甦階段,貨幣政策仍需給予資金擴張支持, 中國央行做出大幅收緊貨幣政策的機率仍低。做為率先走出疫後復甦的海外市場,對於疫後 復甦的增長潛力較能認同,在防疫政策退回保守的機率低的前提下,中國股市將有吸引海外 資金持續布局的潛力。除了疫後消費的展望可能藉由固定資產投資回溫帶動之外,電動汽車 仍是引領中國科技創新的重點行業。綜觀以上,在疫後復甦、資金環境充裕、且中國自身行 業增長深具潛力之下,建議持續布局中國相關投資機會。

2023/04/25

景氣連4藍 台股可望向上

整體來看,從SVB倒閉事件後FED的一系列談話與作為,認為FED對市場的威脅已告一段 落,市場預期終點利率將停在4.75~5.00%,惟股市已領先大幅反彈,故後續建議持續追蹤基 本面的狀況伺機而動。目前各項經濟數據均顯示景氣觸底,部分電子產品的需求開始回升, 譬如電視、手機均開始出現急單需求,惟筆電、顯示器的需求仍相對疲弱,後續將持續關注 終端需求的變化,另外中美貿易戰轉單也為台股帶來一定程度的動能。

2023/03/16

台股投資展望與策略

第一季正在反應庫存調整告一段落以及FED轉趨鴿派等事件,惟2023第二季有可能開始反應下半年是否存在消費旺季,將會持續追蹤,操作上應趁市場下殺時佈局,不宜追高,並以趨勢上長期成長的產業為主。

2023/03/16

美國股市展望及投資策略

2022年全球通貨膨脹成長率大幅上升,各國央行緊縮貨幣政策以控制高通貨膨脹風險,且中國實行經濟封鎖措施以控制新冠肺炎疫情,各國經濟成長動能明顯回落,美國股市表現不佳。

2023/03/16

經濟成長優於預期 佈局美股時點到

FED放緩升息態勢明確,且升息循環已經接近尾聲,貨幣政策對於美國股市影響將逐漸 緩和,而根據歷史經驗,若美國股市在大幅修正之後與FED升息政策接近尾聲,未來美國股 市有表現空間,展望2023年,美國經濟成長動能優於預期,除了就業市場表現穩健,高通貨 膨脹風險亦持續緩和,FED貨幣政策立場將由鷹派調整至中性,2023年美國經濟成長與企業 獲利可望避免衰退風險,美國股市經過2022年大幅下跌之後,現為中長期投資佈局好時點, 若有漲多修正可適時佈局。

2023/03/16

能見度尚不明朗 逢低佈局成長產業

台股大盤指數自1月出現急速上漲後,2月份出現盤整休息的狀態。從產業面來看, 2023第一季仍存在急單的現象,惟第二季需求並未有大幅回升跡象,目前對於2023下半年 整體產業仍未具能見度。第二季開始,市場對於2023下半年才會有比較明確的方向,未來不 需過度悲觀,但股價也不宜追高。綜合來看,2023第一季正在反應庫存調整告一段落以及 FED轉趨鴿派等事件,惟2023第二季有可能開始反應下半年是否存在消費旺季,將會持續追 蹤,操作上應趁市場下殺時佈局,不宜追高,並以趨勢上長期成長的產業為主。