投資組合建議

【積極型】

近期市場看法

偏多

中性偏多

中性

中性偏空

偏空

美國

看法

理由

通膨出現反彈,降息時間繼續推後。關注美國企業獲利是否隨景氣回升而有超預期表現。

歐洲

看法

理由

歐洲央行無視美國延後降息預期,仍預計6月開始降息。在經濟火車頭德國的經濟成長已小幅衰退下,貨幣政策需要轉變。

中國

看法

理由

中國降準降息等多項貨幣政策試圖提高市場流動性,但股市在消費不振下,仍然呈現疲軟的態勢。

越南

看法

理由

越南進出口數據將隨歐美製造業回溫而重新啟動。加上越南央行貨幣政策已轉寬鬆,因此預期經濟將回溫。

印度

看法

理由

印度國內消費復甦持續,企業獲利符合預期。在5月大選前,市場樂觀,維持中性偏多。

日本

看法

理由

日本央行寬鬆貨幣政策仍難轉變,尤其在歐美即將進入降息之際。在國門重開服務業復甦與貨幣貶值刺激企業獲利增長的推動下,經濟維持反彈。

台灣

看法

理由

台灣供應鏈庫存調整近尾聲,預期AI業績題材將主導市場。而歐美製造業景氣開始回升,將推動庫存回補周期啟動。

配置建議說明

股票

富邦台50(006208)

基金特色

追蹤臺灣50指數,為臺灣證券交易所與富時國際有限公司合作編製,成分股選取以臺灣證券交易所上市股票為採樣母體,檢驗市值、公眾流通量與流動性3項檢核標準,選出符合標準且市值最大之50檔股票。

投資理由

台廠將於4月底前陸續公布第一季季報,因此可關注大型企業的獲利表現,尤其是半導體及AI概念股。在台積電及AI概念股推動下,推升富邦台50績效表現,今年以來報酬優於大盤。由於近期大型權值股上漲強勁,建議可以增加持股配置。

富邦臺灣中小(00733)

基金特色

本基金以追蹤臺灣指數公司中小型A級動能50指數之績效表現為投資組合管理之目標,該指數主要透過規模與動能因子選股,篩選出流動性佳、成長動能具延續性的前50檔中小型上市公司,是投資組合上不可或缺的衛星配置。

投資理由

台股將陸續公告第一季企業財報,因此可關注中小股及AI概念股的績效表現。雖然美國近期公佈的CPI指數遠超市場預期,短線可能會有震盪風險,但若回歸基本面,台股在整體景氣復甦及企業動能回溫支撐下,未來仍偏多看待。因此建議短線可先觀望,若有拉回可分批佈局。

富邦NASDAQ(00662)

基金特色

本基金之標的指數為NASDAQ-100指數,基金將投資於指數成分股至少70%,並搭配期貨部位,使基金淨值報酬率貼近NASDAQ-100指數之報酬率,指數成分的盈餘成長,多數來自新創業務發展,而成為整體經濟成長的主要動力,一籃子買進世界新經濟,同使掌握AI、半導體、未來車及元宇宙等強勁商機。

投資理由

今年以來美國股市受到AI浪潮帶動,繳出亮眼成績單,尤其以大型科技股為主的NASDAQ更是明顯受惠。Meta、亞馬遜的業績高於預期抵銷了蘋果財報預期的疲軟。晶片股今年續漲,預計2月底公佈財報的英偉達續創收盤歷史新高。短期來看,科技漲勢在業績推動下延續了去年底的趨勢,建議可分批或定期定額布局,入主美國新經濟。

富邦日本東証(00645) (本基金採匯率避險)

基金特色

富邦日本東証基金為台灣首檔日本股票ETF,追蹤標的指數為日本TOPIX指數,基金將投資於指數成分股至少七成,並搭配期貨部位,使基金淨值報酬率貼近TOPIX指數。

投資理由

東京證交所公佈4月第一周各投資主體買賣超,其中背後為年金基金的信託銀行賣超金額高達7,887億日圓,創過去以來的最高賣超金額,主因為進入新年度後,國內金融機構經常先將手頭潛在利益的持股透過信託銀行進行獲利了結所致,故市場評估短線賣壓高峰可能已結束,日股建議持續以買黑不買紅方式介入。

債券

富邦全球投等債(00740B)

基金特色

本基金追蹤彭博巴克萊10年期以上BBB美元息收公司債(中國除外)指數,直接參與成熟國家債券市場,主要佈局在美國公債及澳洲公債等成熟國家公債,再搭配投資其他高評級之公司債券,在相對穩定的報酬率波動度下,追求中長期績效的穩定成長。

投資理由

美國3月份CPI年增率由3.2%增至3.5%,創去年9月以來新高,核心CPI則年增3.8%,加上聯準會官員持續釋出鷹派訊號,打擊市場降息預期,據FED Watch Tool顯示降息時間預期延後至9月份,短線上美國十年期公債殖利率攀升至4.5%左右,另最新公佈之生產者價格指數年增幅達近一年最高,後續持續留意聯準會官員談話及就業數據動向。

富邦美債20年(00696B)

基金特色

本基金以追蹤富時美國政府債券20年期以上指數之績效表現為投資組合管理之目標,其中投資於花旗美國政府債券20年期以上指數成分債券之總金額不低於基金淨資產價值70%,在相對穩定的報酬率波動度下,追求中長期績效的穩定成長。

投資理由

美國最新公佈CPI及核心CPI雙雙高於市場預期,另外生產者物價指數同步高於市場預期,短線上通膨升溫打擊降息預期,市場預期今年度降息時辰將可能再度延後,短線上美國十年期公債殖利率攀升至4.5%左右,處在相對甜蜜點位,建議得適度佈局。

多重資產

富邦台美雙星多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

基金特色

著重佈局臺灣及美國兩地之有價證券,由專業團隊預測全球經濟環境變化,篩選適合應對當前貨幣環境之股票、息收資產等標的進行配置。由專業團隊預判斷臺灣及美國兩地之產業獲利前景及產業發展趨勢,並衡量兩地資產潛在報酬機會、波動度及資產間相關性, 定期優化投資組合,參與兩地資產輪動機會。透過風險監控機制,於風險事件發生時動態調整投資組合及投資水位,在追求資本利得極大化的同時控制投資組合下檔風險。

投資理由

國發會近期公告的台灣2月景氣對策分數上揚至29分,而領先指標上揚至101.68,其7項指標中有5項呈現上升,並連五個月正成長。除了美國現有的通膨壓力外,中東地區的戰事升溫也可能影響到油價,因此短線可能有震盪風險,建議待拉回後再進場佈局。

富邦AI智能新趨勢多重資產型基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)

基金特色

著重佈局 AI 與新能源車兩大主軸,針對最快產業化與商品化的新興產業進行投資。結合國外投資團隊在特定區域股票的研究資源與投資經驗,將進一步提升基金操作績效。多重資產配置,投資標的除了股票、債券以外,也會把資金配置在基金受益憑證,讓投資組合更多元,目標在追求資本利得與固定收益的極大化。

投資理由

儘管降息不如預期打擊市場情緒,但大型科技股一度反彈到創新高支撐了盤勢。市場關注4月中開始的科技財報作為進一步投資的依據。