目前台北富邦銀行在投資等級公司債券的申購交易上，以提供初級市場之申購服務為主，次級市場之申購服務為輔:
- 初級市場(Primary Market)
初級市場即發行市場，係指首次發行債券之市場；指資金需求者(包括政府單位、金融機構及公民營企業)為籌集資金，透過承銷商的協助，首次出售有價證券予最初購買者之交易。初級市場之債券一般皆以面額100% 作為發行價格。
- 次級市場(Secondary Market)
次級市場即流通市場，係指初級市場發行後之有價證券買賣之交易市場，次級市場之存在可促進並提高已發行或銷售之證券的流動性。
※次級市場交易方式：
a.
報價：
報價：債券次級市場之報價以面額的百分比的方式呈現。舉例來說，若某債券面額為1萬美金，現在報價為102.3%，表示現在要購買一張本債券，投資人需支付：
面額 |
報價 |
購買所需金額 |
USD 10,000 X 102.3% = USD 10,230 |
b.前手息：
投資人至次級市場購買債券時，由於投資人會在債券配息日拿回該計息期間全額利息，故投資人需先支付累計至購買日當天之利息金額；該筆利息金額即稱之為「前手息」。
- 舉例：某一政府機構債券條件如下
發行機構 |
票面利率 |
配息頻率 |
計息基準 |
面額 |
發行日期 |
TOYOTA |
5% |
每半年 |
30/360 |
1萬美金 |
2006.8.1 |
- 2006年11月1日，該債券報價為97%，則投資人欲申購該債券需支付之前手息計算
2006.8.1~2006.11.1計息天數 |
計息期間(2006.8.1~2007.2.1)總計息天數 |
92天 |
184天 |
- 前手息金額：
面額 |
票面利率 |
計息天數/總計息天數 |
計息基準 |
前手息金額 |
USD 10,000 x 5% x 92/184 x 180/360 = USD 125 |
投資人欲購買該債券之成本
- 次級市場報價
面額 |
報價 |
購買所需金額 |
USD 10,000 X 97% = USD 9,700 |
- 前手息：USD 125
購買債券成本=次級市場報價+前手息=USD 9,700+USD 125 = USD 9,825
- 投資人於配息日獲得該計息期間之配息
面額 |
票面利率 |
計息天數/總計息天數 |
計息基準 |
前手息金額 |
USD 10,000 x 5% x 184/184 x 180/360 = USD 250 |
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